作为财经圈的资深玩家，每次看到“牛市”这两个字，总觉得这词好像一头壮牛，眼看着气势汹汹冲进股市，带着一片投资者狂奔。可真到牛市回调的时候，又仿佛那牛踟蹰停下，开始喘喘气让市场缓回来。这种现象在里其实一点也不稀奇，历史复盘你会发现，不管牛气冲天多厉害，总还是需要喘口气的，才能继续狂奔。
说起这轮牛市，很多人都在问：它还能继续跑下去吗？答案是八九不离十。从成因上看，这次牛市可不简单。小到宏观预期的改变，大到科技领域的逆袭，中国很多行业已经从“跟跑”切换到了“领跑”。想想今年那个万众瞩目的人工智能，这块硬科技板块的股价已经飞上天，但后面还有很多看头。再加上市场改革不断深入、中长期资金持续入场，以及海外对中国资产的关注，整个市场的动能都比过往任何一次牛市要扎实得多。
但牛市里回调总是免不了的，这是投资者需要面临的挑战。别误会，回调不是牛市的终结，而是市场蓄力的必然过程。复盘历史几轮牛市，从2007年到2021年，回调总共发生了15次。这些大回调的成因各不相同，有微观流动性收紧（比如IPO抽走资金或印花税上调），也有宏观流动性转向（央行政策变动，或海外资金扰动），当然还少不了一些突如其来的“黑天鹅”。每次回调都让投资者心跳加速，但冷静下来看看趋势，每一次急跌缓涨的回调之后，总是伴随着大盘强势翻红。
这里有个有趣的现象：回调速度是火箭水平，但修复起来却像蜗牛爬。微观流动性收紧的回调相对修复快些，黑天鹅和宏观流动性变化的修复就缓慢得多。看上去像在考验投资者的耐心，但如果能撑过去，回调反而成了买入的好机会。
说到买入，不禁想说两句：现在买什么？怎么买？从经验看，别被短期热点迷了眼，牛市中最可靠的还是那条贯穿始终的核心主线。比如历次牛市中白酒、金融、科技板块这种“强者恒强”的特征值得关注。虽然短期会有轮动和行业切换，有些行业会阶段性跑赢，但最后还是得回到主线。
以这轮牛市来说，AI板块和创新药是个不得不看的硬科技主线。虽然经历了前期涨幅大、估值高的阶段，但实际上没有到尽头。人工智能的应用领域还在扩展，创新药的估值逐渐抬升，这两个领域的业绩释放很有戏。此外，新能源和化工也不容忽视，尤其随着利空因素钝化，行业景气度可能触底反弹。这就好比赛道上的选手，虽然跑了几圈累了，但喝口水调整一下，就继续跑得稳稳当当。
当然，怎么买也很重要。有些投资者喜欢猜测高点卖出，但实际上与其费心“抓顶”，不如耐心等回调后做右侧操作。别急着在下跌过程中就冲进去，耐心等底部反弹后再行动。还可以根据风险偏好，以浮盈部分做安全垫，既减低了心理压力，又能博得更大潜在收益。
最后，回调难免让人心慌，但每次市场波动都在提醒我们，投资别光盯着眼前的涨跌，更要看长远的趋势。牛市打回调，好比家里的老黄牛歇脚，不是停工，而是蓄力跑得更远。这一轮牛市还能起飞多久？投资者的智慧和耐心可能才是市场的真正答案。你觉得呢？这一波，你能抓住“大黄牛”的尾巴了吗？