2025年有色金属市场风起云涌，一扫过去几年的颓势，堪称“咸鱼翻身”。其中，黄金如“火箭”般蹿升，稀土也跟着“鸡犬升天”，整个板块像打了鸡血一样。 这波牛市究竟是“真金不怕火炼”，还是“昙花一现”？如果美联储真如“狼来了”的故事一样，真的降息了，有色金属还能继续“嗨”下去吗？ 一时间，华尔街的金融大鳄们纷纷“算命”，摩根大通、高盛、瑞银等巨头高调预测：金价明年剑指4000美元/盎司！
这消息一出，瞬间引爆了投资圈，有人欢呼雀跃，也有人半信半疑，毕竟金融市场的“预言家”翻车的案例可不少。 回顾今年前9个月，有色金属板块的涨幅简直亮瞎眼。
截至9月10日，板块指数年内狂飙超过50%，傲视群雄，在所有申万一级行业中勇夺亚军。 黄金、稀土等细分领域更是“你方唱罢我登场”，轮番上演着涨价大戏。
国际金价一路高歌猛进，突破3640美元/盎司，创下历史新高，年度涨幅高达38%。 国内外的黄金股也跟着“沾光”，万国黄金集团、西部黄金、山东黄金等股票涨幅令人咋舌。
那么，问题来了，美联储降息这把“达摩克利斯之剑”悬在头顶，究竟是“及时雨”还是“催命符”？ 中信建投期货贵金属首席分析师王彦青一语道破：“降息对贵金属是大利好！降息会降低固定收益资产的吸引力，让黄金的魅力值瞬间UP！UP！此外，黄金的抗通胀属性也会更加耀眼。”他进一步指出，今年情况特殊，特朗普政府对美联储的“花式干预”加剧了市场对宽松政策的预期，这无疑给金价上涨添了一把火。 更有甚者，高盛甚至预测，在极端情况下，金价可能冲上5000美元/盎司！
这可不是“痴人说梦”，而是基于对美国财政和货币政策的深度解读。 民生证券金属团队认为，美国财政和货币扩张导致美元信用危机加剧，这才是金价上涨的根本原因。
预计明年年中左右，美债规模将突破40万亿美元，进一步加剧市场对美元的担忧。 王彦青更是直言：“黄金正处于第三轮大牛市！美国债务不断膨胀，地缘政治格局风云变幻，金价明年冲破4000美元/盎司的概率极大！” 当然，除了黄金，稀土、能源金属等战略金属同样备受关注。
中信证券金属团队认为，海外备库需求旺盛导致氧化镨钕供应紧张，为稀土价格提供了有力支撑。 此外，钨、钼等产品价格持续坚挺，战略金属板块的配置价值不容小觑。
对于能源金属，机构也普遍抱有乐观预期。 中信证券金属团队认为，9月份是钴和锂政策扰动的密集期，刚果金出口政策变动以及锂云母矿权审查将持续刺激市场情绪。
同时，下游需求景气度超预期，电池金属基本面触底反弹的趋势已经确立。 相比之下，工业金属的表现就显得有些“平庸”。伦铜、伦铝年内涨幅分别为13.8%、3%，与黄金、稀土相比逊色不少。
展望工业金属后市，中信证券金属团队认为，铜矿供给扰动不断，叠加旺季需求回暖以及宽松预期兑现，铜铝价格有望进一步上涨。 此外，市场对铜、铝长期供需逻辑以及铝板块分红逻辑的共识不断提升，工业金属板块的配置价值依然值得期待。
王彦青则认为，工业金属对实体经济的需求更为敏感。 在贸易摩擦的大背景下，实体需求仍然受到压制。
尽管特朗普政府正在推行财政货币双宽松的政策，但这在一定程度上抵消了贸易摩擦的负面影响，但难以推动工业金属大幅上涨。 在投资这场没有硝烟的战争中，没有永远的赢家，也没有永远的输家。
在有色金属这片充满诱惑的土地上，风险与机遇并存。 黄金的“光芒万丈”，稀土的“咸鱼翻身”，能源金属的“触底反弹”，都为我们描绘了一幅波澜壮阔的投资画卷。
那么，对于投资者而言，如何在有色金属的浪潮中“乘风破浪”，实现财富增值？或许，除了关注宏观经济走势、行业基本面变化之外，更需要保持一颗清醒的头脑，理性分析，才能在市场的“惊涛骇浪”中稳操胜券。 你认为，在未来的投资中，有色金属还能继续“高歌猛进”吗？欢迎在评论区留下你的看法。