美国一家名为马拉松聚变的初创公司突然宣布，他们掌握了用核聚变将汞转化为黄金的技术，单座反应堆年产量最高可达5000公斤。 消息一出，国际金价应声下跌，市场瞬间炸锅。这项听起来像科幻小说的技术，号称能让黄金像钻石一样实现量产，但仔细一看，它背后还面临着放射性物质处理、天价成本以及技术成熟度等巨大挑战。
上周五，国际黄金市场突然上演高台跳水。
现货黄金价格一度跌破每盎司4030美元的关口。
这场波动让许多投资者一头雾水。
很快，源头指向了德国新闻电视频道网站的一篇报道。
报道标题相当惊悚：《核聚变可能使黄金变得一文不值》。
这篇报道让一家名为马拉松聚变的美国公司进入大众视野。
这家公司成立于2023年，全部员工只有12人。
就是这样一家迷你公司，声称找到了通过核聚变将汞大规模转化为黄金的实用方法。
他们的核心技术是利用核聚变反应堆产生的中子流。
具体目标是一种称为汞-198的同位素。
高能中子轰击汞-198后，会使其转变为不稳定的汞-197。
汞-197会通过衰变，在64小时内变成稳定的金-197。
这就是现代版的点汞成金。
马拉松聚变公司描绘了一幅诱人的蓝图。
他们测算，一座发电功率为1吉瓦的核聚变反应堆，每年可以额外生产2到5吨黄金。
按照当前金价计算，这批黄金的价值约等于卖电的收入。
这意味着，核聚变电站的收入理论上可以翻一番。
公司创始人亚当·鲁特科夫斯基显得信心满满。
他认为这笔额外收入能显著降低实际发电成本。
公司甚至规划未来反应堆总装机容量可达1000至2500吉瓦。
届时，黄金年产量理论上最高能达到5000公斤。
消息一出，资本市场立刻有了反应。
有报道称，论文发布后金价在四天内下跌了4%。
这暴露了市场对“黄金无限供应”前景的本能恐慌。
这种恐慌很容易让人联想起钻石的遭遇。
当年人造钻石技术成熟后，钻石价格大幅回归理性。
过去一枚2克拉的天然钻戒可能要三四十万元。
而现在，国产人造钻石品牌同级别的产品，成交价不到2万元。
如果黄金也能量产，“野生和家养”别无二致，金价受到冲击似乎是必然逻辑。
但先别急着下结论，这项技术面临的重重障碍远超想象。
最棘手的问题是放射性。
中子轰击过程中，可能产生不稳定的金同位素，例如金-198。
这意味着新生产出来的黄金自带辐射。
根据公司自己的估计，这些黄金必须被安全储存14到18年，待放射性衰变至安全水平后，才能进入市场交易。
这相当于一笔被冻结十几年的资产。
第二个障碍是原料成本。
能用于转化的汞-198在天然汞中只占约10%。
提纯这种同位素目前的成本高得惊人，每毫克高达1.5万美元。
马拉松聚变公司声称未来目标是将成本降至每公斤2.4美元。
但这需要颠覆现有的同位素分离技术，难度堪比再造铀浓缩离心机。
最根本的挑战在于，这项技术的前提——可控核聚变发电本身，还远未商业化。
全球至今还没有任何一个聚变实验装置能够实现能量净输出（即Q值大于1）。
最乐观的行业预测也认为，核聚变的商业化应用最快也要等到21世纪30年代。
核聚变炼金技术在此基础上还需要更长时间。
欧洲核子研究中心过去在粒子对撞中也能产生金原子，但产量微乎其微，成本堪称天价。
那种方式制造每克黄金的成本高达86000亿亿元，毫无经济可行性。
因此，有观点认为，马拉松聚变公司的这波高调宣传，资本市场的噱头意味更浓。
值得注意的是，这个消息传出的时间点非常微妙。
当前，全球央行正掀起囤金潮。
2024年全球央行的黄金购买量突破了1136吨，创下近半个世纪的新高。
中国央行也已连续多个月增持黄金。
与此同时，美国国债总额已突破37万亿美元。
沙特等国的石油交易开始用人民币结算，黄金作为“去美元化”的硬通货，其地位日益凸显。
历史也耐人寻味。
1933年，罗斯福总统签署命令强制收缴美国民间黄金时，也曾宣传“炼金术”即将突破。
如今，类似的故事由一家12人的小公司再次讲述，难免引发市场联想。
从市场基本面看，黄金的支撑依然稳固。
全球金矿开采成本已持续攀升，目前全球矿产黄金年产量约3500吨。
即使马拉松聚变的设想成真，单座电厂年产5吨黄金，也仅占全球年产量的0.14%。
即便建成20座同类电厂，年产量百吨，仍不及各国央行一年采购量的零头。
黄金在科技领域的刚性需求、各国央行的战略储备行为，以及其千年来的货币属性，共同构成了其价值基石。
投资者对带有放射性、需要冷藏十几年的“人造黄金”天生会抱有疑虑。
这场由“人造黄金”技术引发的金价波动，更像是一面镜子。
它照出了市场对新技术的敏感，也映衬出黄金在当今复杂国际金融格局中的独特地位。